更新于 2026年9月10日 00:26
情绪与资金方面，恐惧与贪婪指数报67，市场处于中性偏贪婪区间。最新交易日BTC ETF净流入1.746亿美元，ETH ETF净流入2590万美元，资金入场趋势延续。BTC资金费率7日均值0.0042%，多头情绪温和，未见过热迹象。
流动性与宏观层面，稳定币总市值3104.3亿美元，30日增幅1.3%，表明外部流动性仍在小幅扩张。比特币对M2比率8.55与BMO负值并立，显示加密资产相对宏观流动性处于偏紧区间。AHR999指标0.508低于历史定投线，中期配置性价比凸显。
机构与链上供给显示，上市公司30日净增持5902枚BTC与10.33万枚ETH，增持意愿未改。矿工亏损占比13%，接近压力阈值。链上估值方面，MVRV Z分数0.873与NUPL 0.322均处中性区间，储备风险0.000964提示低估区域，ETH端MVRV Z分数为负，估值信号存在结构性分歧。
整体来看，资金持续流入叠加机构增持形成下方支撑，但宏观流动性偏紧与衍生品热度收敛制约短期向上弹性，链上指标尚未发出方向性极端信号，市场处于资金托底但估值驱动不足的平衡阶段。
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