更新于 2026年9月1日 15:32
市场情绪整体中性偏暖，恐惧与贪婪指数为61，处于贪婪区间。但资金流向出现分化，BTC ETF单日净流出约两亿美元，而ETH ETF净流入一亿余美元，同时BTC资金费率保持正值，衍生品情绪平稳。
流动性与宏观层面，稳定币总市值三十日增长1.9%至三千亿美元上方，显示外部流动性有所改善。比特币对M2增长比率为0.445，宏观震荡指标为负值，AHR999指标为0.505，中期估值仍具一定支撑。
链上估值方面，BTC普尔倍数、MVRV Z分数及NUPL均处中等水平，储备风险指标显示低估。ETH的MVRV Z分数为负，NUPL亦为负值，链上指标更偏向低估区域，两者估值状态存在差异。
综合来看，市场整体处于中性区间，资金与估值出现结构性分化，需持续关注ETF流向及链上指标变化。
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